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美銀證券發布研究報告稱，重申周大福(01929)“跑輸大市”評級，認為潛在的市場份額流失、支出轉移到離岸市場的風險以及近期管理層變動后的執行不確定因素，都為同店銷售復蘇帶來不確定。另降集團2024財年每股盈測3%，目標價也下調3%，由13.4港元降至13港元。

該行提到，公司即將公布2023財年業績，預計其收入將同比增3.5%至1024億元;核心營業利潤(COP)及核心利潤將跌3%/11%至97/67億元。由于今年3月的基數較低，中國同店銷售增長在3月反彈至同比增長逾20%，而1至2月則同比降12%;不過該行估計，與2021年3月相比仍下跌雙位數水平。

此外，周大福中國同店銷售增長或將從3月的逾20%減慢到4至5月的中十位數水平。該行表示，由于2023財年下半年的同店銷售弱于預期及POS開店速度放緩等因素，周大福管理層或會為2024財年提供較保守的指引。